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年薪千万、女生友好:固收二级岗位最全干货解析!
Anna学姐求职百科
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很多金融专业的同学,在选择职业的时候,第一选择大概率是投行,因为职业光环突出、人人羡慕、待遇好。但是,并不是所有人都都能承受高薪却也高压的投行工作,这需要强大的身体素质和抗压能力

 

其实,在金融行业还有很多岗位可以选择,不需要频繁出差,而且薪资并不输投行,未来前景还非常广阔!比如固定收益方向

图源:某招聘网站固收岗位薪资

图源:中国基金报

固收方向的交易岗,工作时间基本上是865,周末绝大多数时间都不用加班,每年还能多个五六天调休的假(像中秋国庆周末调休,公司都不上班),也没有太多应酬,薪资也丝毫不输金融行业其他岗位,可以说是非常香了。

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固收岗位存在于哪些机构?固收二级有哪些分类?

金融行业有固收岗的机构主要有以下几类:证券公司商业银行基金公司监管机构,还有一些货币中介信用评级机构

 

在国内,固定收益部门参与债券的一级市场和二级市场业务,说白了就是债券的承销与发行、债券自营业务。

 

而债券的承销与发行实际上算是投行业务,目前也有越来越多的券商把债券的一级市场业务从固定收益部剥离出去,划归到投行业务条线下面,所以做一级的叫债券承销部、债务融资部、债券发行部、结构融资部等的比较多,大部分的券商直接叫做“固定收益部”还是做二级的为主,所以我们这里主要讨论固收二级市场围绕二级市场,主要设置有交易、投资和研三类岗位。

 

从固定收益的投资流程来看,一般来说,研究提供市场分析和数据支持,投资和研究一起制定策略,交易负责执行操作指令,同时对投资有一定的反馈作用。

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研究岗

固收研究员可大概分为利率债研究、信用债研究、衍生品研究(主要是国债期货等)三大类别。顾名思义,三类研究侧重点有所差异:

 

■ 利率债研究偏宏观利率,更侧重于政策层面,对经济分析能力要求较高;

■ 信用债研究更像是行研,包括公司债、企业债、中票、短融等等,会涉及到具体的产业与公司财务指标;

■ 衍生品研究会涉及到部分模型,更适合精通编程、对衍生品兴趣深厚的同学。

 

国内的固收部目前大部分都只有宏观研究员和信用研究员,且后者人数比前者多很多,配备量化研究员的机构挺少。因为国内的衍生品市场起步不久,很不发达,国债期货和IRS交易量远远比不上现券,而且都是plain vanilla的线性产品。

在这里,意欲进入券商固收部做研究员的同学必须明确,卖方与买方固定收益研究员工作内容与风格还是有很大差别的:

 

○ 买方研究与投资、交易联系更为密切,是公司核心部门。积累的市场经验越多、对市场运行的见解越精准,越符合其要求。无论是利率债、信用债还是衍生品研究均需要对宏观市场运行及微观交易情况有很好的见解。其人才引入途径通常为社招,校招比例相对较小,门槛也高。研究内容经市场验证后由自己直接承担,业绩压力相对较大。

 

○ 卖方研究与销售联系更为密切,研究工作配合公司产品。研究员日常工作除了写报告外,还包括路演、客户关系维系等,更要求研究员的全面发展。利率债研究与买方有所差异,更多的是走势的判断,与市场交易状况的关联较少;信用债与衍生品与买方区别不是特别大,前者会针对个券、行业进行着重分析,后者也会涉及建模及量化。有些券商的卖方研究团队工作甚是紧凑,近几年经常有研究员在卖方历练几年积累经验后跳去买方的情况发生。

 

债券市场宏观做的比较好的是卖方,新财富的前几名那几个团队其报告是非常有分量的,卖方债券这块不像股票那样有每个行业的研究组,所以行业和信用看的不如股票细。信用做的比较好的是买方,各个行业的研究员都有细分,所以对企业的财务要有比较深刻的了解,会计功底越扎实越好。

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交易岗

债券交易分银行间市场和交易所市场,银行间市场占绝对大头,大约是10:1的样子。

 

银行间市场按照一天的工作流程是这样的:

 

首先是交易部日报数据的整理,比如及时刷新隔夜的国际市场数据,更新中债的数据,指数和当日新发债券计划等等。

 

接下来需要和各部门坐下来开一个简单的碰头会,主要向大家通报一下:市场双边报价变化情况,重要交易的买卖信息,同时提取同事对市场的看法,了解投资组合内的品种变化等。到了9、10点钟,在确定好资金头寸和回购数额后,在簿记系统中上报流动性。

 

同时还要做央票,国债和金融债的投标工作:

 

国债金融债投标:投资经理提交了交易指令和审批文件后,根据指令在规定的时间内投标,并签字确认,投标结果公布后,打印相关单据,告知投资经理并签字确认。

 

央票投标:和固收沟通央票的需求情况,并在系统中提交,后续流程和国债差不多。

 

另外还涉及到回购交易和现券交易,回购交易主要是根据指令单和货币中介,银行商定回购数额。核对选择质押用的债券,并将要素录入交易系统。现券交易则由投资经理通知现券买卖意向,确定好好交易对手,价格和数量三要素,录入前台交易系统。

 

以上工作中都涉及到一个概念就是询价,这也是债券市场与股票市场最大的不同。债券交易主要是依靠交易员与交易对手直接联系,报价,砍价来敲定价格的。一般双方说的术语是“收益率““T+0/1”等,建议多和投资经理沟通,确认其认可你询来的收益率。

 

价格标尺:双边报价,中债估值,市场供需状况。前两者很容易查明,第三项需要经验的累积,多与市场沟通,即可。由于债券的惟一性,有时需要花点力气积极寻找交易对手,了解市场各个参与者的需求迅速锁定目标是很重要的,时间就是金钱!

 

忙活了一天,接下来就要开始进行指令单归档当日日志的统计工作了。这些东西都是定期统计数据的参考依据,不能遗漏和篡改。

 

交易所包括常规交易,固收平台,大宗交易和转申购。在此不赘述。

 

最后说一下需要注意的地方,一是最好掌一些简单的速算,比如全价净价的速算。另外要适应不同投资经理的风格,比如交易型,趋势型,事件型等等,同时需要注意投资经理管理的账户类别,相应的投资规则和条例,时刻保持高度的风控意识。对于市场的变化也需要及时的向投资经理反映。对于有经验的债券交易员来说,完全可以根据自己得到的信息,为投资经理出谋划策,提出合理建议。

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投资岗

其实交易员的晋升通道就是成长为投资经理,投资经理日常的工作就是管理债券投资账户,拟定债券投资策略,并对债券投资业绩负责;

 

向交易员下达投资指令并跟踪投资指令的准确实施;当然,还有研究宏观经济、收益率曲线变化及各类债券投资产品的收益率走势,提出投资配置建议。

 

总的来说,投资经理需要负责公司固定收益类产品(债券产品为主)的设计、管理以及实际运作。

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想做固收,需要提升哪些能力?

总体来说,固定收益部还是一个非常锻炼人的地方。随着国内衍生品市场的发展,未来对金融工程、计算机背景的学生需求量会逐渐增加,另外数学的基础也是要打扎实的。对这个部门相关业务感兴趣的同学可以提前进行准备。

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实习规划

求职金融行业,提前实习是必要条件。如果想去买方,实习机会相对较少,大部分同学会先去券商研究所的固定收益组实习。

 

卖方研究所,需要数据整理、绘制图表,以及基础的框架、分析,有利于培养自己的基本功底,而且需要一定的social技能

 

买方的不需要搜集太多基础性数据,关键是在于如何对数据进行整理和分析,更考验独立思考能力和思维逻辑,做出的决策能够与市场交叉验证。

 

如果已经毕业且没有相关的实习经验,也可以考虑曲线救国,去债券私募做交易员或者去评级公司做信用研究

图源:知乎用户-陆家嘴放牛娃

 

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知识技能储备

固收研究岗偏爱数学能力较强的人才。逻辑要强,对数据敏感,比如宏观数据出炉,对比上个月同比,增速如何,为什么会出现这样的原因,各个经济数据按照时间轴绘制一个表格,长期跟踪为什么会发生这样的变化。

 

固收收益课程,基本概念如基点价值、久期等,后面在实习和工作中经常会用到;最好在学校选修一下货币银行学和中央银行学,了解中国的金融体系是怎么运作的;每周二、周四晚上关注人民银行网站上发布公开市场操作结果,培养积累市场敏感度。

 

再就是平时多看资讯研报,把握市场动向。另外,给大家推荐几本固收方向必看的书籍:

 

1.《固定收益证券手册》 Frank J.Fabozzi,推荐理由:近二十年来,《固定收益证券手册》己经成为基金经理、机构投资者、金融分析师–实际上包括所有需要最新、最权威的全球固定收益证券市场信息的人士的重要参考工具。

 

2.《投资交易笔记》董德志,推荐理由:作者在书中较为完成完整的阐述了宏观债券分析框架,即“三因素供需分析框架”和“利差分布变化论”两大分析工具。

3.《中金债市宝典》,推荐理由:非常系统和全面。

4.《债券交易训练营》,推荐理由:券商必备要求。

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一定的工作软实力

在金融行业这个优秀人才扎堆的地方,一定的工作软实力也是要具备的,比如文书撰写能力、数据处理能力、表达能力和人际关系处理能力等,放在任何行业都适用。

 

固收方向的求职岗位少,因此竞争也非常激烈。如果你需要职业认知提升、培养岗位硬技能、塑造职场软实力、提升求职技巧,欢迎到职徒简历官网-导师辅导页面咨询,名企导师全程为你保驾护航!

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做固收岗位的薪资待遇和未来发展前景如何?

说了这么多,固收的前景到底好不好?答案是肯定的

 

目前中国债券市场方面发展很大,人才需求不断增加;而且对于券商来说,固收业务不可或缺,固收方向的未来职业发展空间很大。

图源:知乎

随着中国老龄化人口加速,养老基金和保险的volume越来越大,相比于权益等资产投资,固收产品的波动性要小很多,意味着收入的稳定性要好很多,这也是固收投资吸引人的地方之一。随着投资者不断成熟,在短、中、长业绩相对都比较平稳的“固收+”基金切实的解决的低风险偏好投资者的“痛点”。

图源:知乎-匿名用户

随着市场化进程加深,监管条例的不断完善,对于债券市场来说既是一种挑战,更是长远健康发展的机遇。标准化产品不仅是监管要求,更是大势所趋。在这个背景下,未来固收行业一定是向着更加专业化的方向发展。在具体产品上,我们可以看到固收类产品的崛起,比如近年来开始流行的“固收+”基金。

图源:中国基金报

关于待遇方面,薪资会受到市场的影响较大,不过,行情好的时候年薪确实是非常可观的。债券市场目前还是大机构主导的市场,大券商无疑会具有更大的优势。具体的薪酬,还是要看firm-wide的政策,entry-level可能不会太高 ,但是横向来看还是不错的,成长空间非常广

 

综合未来发展空间和薪酬待遇,总体来说,对于广大应届生来说,固定收益的确是一个值得选择的方向。

 

如果想要系统了解固定收益岗位,可以选择在假期加入职徒的投行精英训练营证券投资分析训练营,金融行业名企导师会在项目中对固定收益岗位做系统的研究和讲解,帮助大家更深入了解固定收益!

话题
行业科普固定收益部固收二级金融求职

发布时间:2022-10-23

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985Top10本硕,现任职于某金融500强企业
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