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答主在国内top投行工作5年,算不上老司机,但也有一些自己的心得。
投行这个词其实有两重含义,传统意义上是指去影视剧中展现的那些极尽奢华的华尔街公司,比如摩根斯坦利、高盛等,这是相对广义的称呼;另外还指代国内的投行业务,通常是指券商(证券公司)的投行部门。
工作累不累?累!但为什么要坚持?理由很多,钱 应该是最接地气最重要的理由之一了。
对于打工者来说,无论国内还是国外,投行的收入都可以算作金字塔的高层,所以势必竞争激烈,大家都削尖了脑袋指望进入市场分一杯羹。
想进入投行工作的朋友一定要做好心理建设,你想象中的投行生活是这样的:
而现实中,是这样的……
投资银行(Investment Banks)是与商业银行相对应的一类金融机构,主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。
投行部体系架构如下:
其中企业融资部是投行传统核心业务,又可以划分为股权融资业务和债券融资业务:
股权融资业务:协助企业进行新股发行(IPO)及增发业务,收取手续费。好处:不用支付利息;坏处:牺牲一部分公司所有权,和他人共享公司利润。
债券融资业务:在企业需要收购其他公司、战略性发展或偿还其他债务时作为经纪人帮助企业通过发行长期债务,周转性贷款等方式来募集资金。好处:不用割让股权和分享利润;坏处:需要偿还利息。
并购重组业务是随着近些年我国产业升级转型的加速而获得大力发展的。“并购重组”一般指的是公司先进行兼并或者收购,被收购后,再对资产进行重新配置。
企业为什么会有并购重组的需求呢?
1. 扩大生产经营规模,降低成本费用;
2. 提高市场份额,提升行业战略地位 ;
3. 取得充足廉价的生产原料和劳动力,增强企业的竞争力;
4. 实施品牌经营战略,提高企业的知名度,以获取超额利润;
5. 为实现公司发展的战略,通过并购取得先进的生产技术,管理经验,经营网络,专业人才等各类资源 ;
6. 通过收购跨入新的行业,实施多元化战略,分散投资风险。
那么投行在并购重组中扮演怎样的角色?——财务顾问的角色
买方财务顾问:为收购提出意见;估值被收购公司;管理尽职调查;估算风险及收益
卖方财务顾问:为售卖提出意见;评估报价
公平意见:评估并购条款是否对持股者公平
其他业务线工作内容见表,在此不一一展开。
1、长时间出差
不管是做股权、债券还是并购重组业务,投行人士都不是坐在自己办公室就可以完成所有工作的,很多时间都要去客户现场。
服务一个主板IPO企业,一般周期在2-3年,在这期间你要经常去客户现场出差,跨省跨市实属常见,坐飞机坐到你想吐,经常拖着行李箱赶场,抱着厚厚的文件在机场狂奔也时有发生。客户企业在城市还好,有的客户企业位置偏僻,出差的条件就很艰苦了。
2、让人生无可恋的底稿
整理底稿是投行执行项目中必须完成的工作。监管机构有详细的底稿指引目录,其中最为详细的IPO底稿目录条目多达上千条。主要工作包括收集企业的各种尽调资料、打印复印、打孔装订、制作隔页等,说实在的没有什么技术含量,刚入投行的小朋友甚至实习生,只要稍加指导就能迅速上手开展工作。
这部分工作非常繁重。以IPO为例,通常一个项目完成需要的底稿多达几十册,摞起来通常远比人高,某些历史沿革复杂或是子公司众多的企业,底稿更多,因此耗费大量的时间,说它是体力活儿也毫不夸张。
1)底稿是尽职调查的证据。没有这些底稿的支撑,就无法证明投行进行了深入彻底的尽调工作,也无法证明投行的申报材料结论有充分的依据。所以,底稿是基础。
2)底稿是投行内核部门检查的重点。通常来讲,某个项目临近申报,会有公司内核部门的人过来项目现场进行检查,模拟证监会的审核要求,为项目把关,从而发现和解决尚未浮现的问题、降低项目失败的风险。内核现场检查的一个重点就是底稿。底稿不完备,首先内核这一关就过不去,更谈不上保送证监会了。
3)证监会也会对底稿进行抽查。万一被抽中,而底稿没有符合要求,无疑会给投行和拟上市企业带来巨大的负面影响。
PS:在这里要感谢“券商之家”-荣大(一家专门为投行制作申报材料的公司)的辛苦付出,有了荣大,我们只需要整理好电子版的底稿,发给荣大就可以了,他们会搞定所有的打印装订工作。
3、繁重的文书写作工作
在确定各项指标达到上市要求后,企业和投行要按照证监会的要求,制作各种申请文件。
连续数个月的高强度工作,通宵撰写报告,需要足够的耐心与坚强的意志。
4、紧张的审核等待期及后续发行上市工作
之后就是紧张的审核过程,通常需要3-9个月。富士康20个工作日的纪录,就是在申报、审核这个阶段创下的。
如果能够通过包括持续盈利能力、关联交易、财务问题、合规问题、项目合理性、客户信赖问题等在内的层层审查顺利过会,就可以开始定价、申购等流程,等待最终的上市了。
能否过会是最关键的,对于投行来说,终止审查是无奈之举,因为没有为企业成功融到资金,这个项目大部分的收入就拿不到,基本相当于“白干”了。
随着职位晋升,带来的是更高的能力要求和责任要求。
1、Analyst
刚进去IBD,就是junior analyst, 从pitch book到analyst presentation,到扫描复印全都要干。基本上就是训练excel、PPT等功夫,很多时候在打印机房,一站就是一天……这个阶段要求:
2、Associate
3年左右,顺利的话升为associate,基本上就是看着junior工作,不满意的地方,自己做。还是那些东西,但是要加上陪客人,要做marketing和presentation。
3、Senior Associate
4、Vice President
再过2-3年,升为VP(很多人7年还是asso),VP就要求建立人脉,为公司带来客户等东西了,当然此时要求还不是太高,让boss觉得你有initiative和technically competent。
5、Director
6、Executive Director(ED)
7、Managing Director(MD)
成为投行人需要做出巨大牺牲,无论这些牺牲是睡眠、健康、友谊、家庭、兴趣还是假期。当然,这些代价也会有收益,否则,投行也不可能成为抢手的工作。这些收益包括对于金融行业内或者行业外的其他工作来说非常少见的高薪,还有能够让事业走向比投行更抢手的行业的基础和能力。
那么投行人员跳槽,都去了哪里呢?主要有三大去向:
1、上市公司或集团公司
2、PE、并购基金
3、其他
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有关如何写出一份漂亮的简历以及技巧性的内容我已经放在这个答案里了,被知友们收藏近千次,手把手教你写简历,也推荐给你:如何写出一份优秀的个人简历?
最后,推荐一些有用的网站、微信公众号和书籍给大家。
投行人士常用网站:
证监会:http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/
证券业协会:http://www.sac.net.cn/
巨潮资讯:http://www.cninfo.com.cn/
深交所:http://www.szse.cn/
上交所:http://www.sse.com.cn/
春晖投行在线:http://www.shenchunhui.com/
投行先锋:http://www.thxflt.com/
科创板:http://kcb.sse.com.cn/
常用微信公众号:
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书籍:
《穷查理宝典》《梦想与沉浮》《高盛帝国》《门口的野蛮人》
注:本文图片来自券业新力量及网络,如有侵权请联络删除,谢谢!
发布时间:2019-12-13