小朋友们不就是想看我们投行狗自爆年薪吗？

怎么各位前辈们都这么谦虚，说了一大堆平均值，就是不提自己的钱袋子？

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那我来爆料一下吧。

作为一个在国内投行从业6年的老投行狗，应该是满足了题主“工作5年以上”这个前提。

关于收入，我分几个点来说，每一点都有具体数字，满足小朋友好奇心的同时，顺便提醒大家在择业时注意考虑的点。

1、大型券商投行部，并非券商越大，收入越高

要明白一点，中国投行无论是机构还是从业者都是有牌照门槛的，即所谓的保荐机构和保荐人。全国只有几十家机构可以做这赚钱的上市发行的保荐人业务（投行业务），并非充分竞争的市场，这使得中国投行的收费有牌照和垄断的溢价。越大的投行，其平台和牌照优势越明显。

这对从业者的收入来说有什么影响呢？举个例子，假如我目前在三中一华（中金中信中信建投和华泰联合）之外的投行做债券融资业务，工资+年终奖+项目奖金能拿到200w，中信证券要挖我过去，收入上会打个 7折。

你想，这不扯淡吗？人家挖人都是加薪，中信这降薪，也敢挖人？

当然敢，去了中信，虽然收入少了些，但总体工作会轻松很多，只需要带团队，没有啥承揽压力，因为中信存量客户已经够吃了。作为一个30来岁的已婚中年男人，我还是愿意考虑考虑的。毕竟身体有点吃不消，另外每年出差200天，老婆也要闹离婚了……

据此我们不难得出结论，并非越大的平台收入越高，越大的平台对于个人的依赖越小，你今天能做这些业务，有这么多收入，很大程度上是因为你在这个平台上，而不是因为你是谁，你走了，对公司影响不大。反之，小平台对于有能力有资源的个人依赖程度会更高，所以大家经常会看到有的在大券商干了几年被挖去小券商薪水翻番（这一点在行业研究员身上体现得尤为明显，经常大券商的新财富团队小朋友跳槽去小券商都能做行业首席了）。

所以大家在择业时，可以综合考虑平台大小和收入水平，在考虑收入时，记得不要只盯着钱，承担的压力也是需要斟酌的。

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2、投行似创业，个人收入与人均创收密切相关

投行其实跟创业很像，很多时候就是公司给你一个品牌，能赚多少钱跟你能创造多少业绩密切相关，很强调人均创收的概念。

有时候你发现，同样是不错的券商，同一年份，收入差距很大；同一家券商，同一年份，收入差距也可能很大。

上个月几个干同行的同学坐在一起吐槽：

同学A：工作5年多，在中信证券干上vp，19年的月薪4.5-5w之间，年终奖100w出头；

银河证券的同学B表示震惊：这得做多少项目啊，是不是天天加班熬夜呀？

同学A吐槽说：可不是嘛，19年一年飞了90来次！

同学B：那没有我们辛苦啊，我们一半时间都在飞啊！

同学A：那你们收入也不会太差吧？

同学B：没项目的时候就是0，项目多的团队也就你们的一半。银河项目太少了，承揽压力极大。

所以，在择业的时候，如果很在乎收入水平，你不能光看券商的名气，也得看项目资源和人均创收情况。比如我司虽然名气不如中信证券，但在这块业务上的人均创收更多，因此收入不比中信低；银河证券，看名气也算是大券商，但强的是经纪业务，投行业务上还是后进生，项目资源短缺，收入上自然上不去，可能还不如某些中型券商。

当然，“投行贵族”中金除外，在收入分配上，中金吃的是大锅饭，看投行的整体收入水平，跟人均创收关系不大。所以有的希望纯靠能力吃饭的人不一定能待惯中金，我在投行精英训练营中带过的第一期学员本科毕业进了中金，呆了两年后就跳槽去买方了，他说还是有变化、拼实力的工作来得更得劲一些。

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3、除去极端案例，各头部券商base差异不大

小伙伴们都很在意base水平，其实对于应届生entry level水平来说，除了极端案例，各头部券商差异不会特别大。

极端高，以中金为例，本科生入职Analyst base 33w，研究生入职Associate base45w，SA base 75，VP base90，这些都是远高于内资券商的。从上面第二部分我讲的，中信证券vp 去年base不到60就可以看出，还不如中金的SA base高。

中金之外，其他前十券商base差别不大，比如中信1.8w，国君1.4w，招商1.1w，华泰应该是1.6w，光大1.2w，感谢网友补充国君也是1.8w（以上数据都是行业内熟人交流所得，每一年份可能有所差别，欢迎同行朋友补充）。

base多少不代表最终收入，因为我说了，除了中金吃大锅饭，其他券商还是要看创收情况。

好吧有同学问极端低的案例，银河证券的同学B告诉我，他们8k……

广发证券有点可惜，其实有好几个关系很好的校友在广发，但因为众所周知的原因，就先不探讨它了。当然广发是一个很好的案例，它时刻提醒着我们，在投行，高悬“合规展业”之剑有多重要，否则钱还没挣着（挣着了也得乖乖吐出来，还有成倍的罚款），人进去了，得不偿失。

4、不同年份之间，差异很大

在投行干活，不一定收入是逐年递增的，金融行业受市场行情影响还是挺大的，比如我今年的收入如果有去年的70%我就已经很满意了。

对了，投行还有个恶心的递延规则，年终奖不是一次性发给你，要分好几年，比如中信是5005递延规则。就比如你今年年终奖100w，今年只能拿50，明后年一毛没有，大后年拿下剩下的50。

恶心坏了吧？但这就是规定，爱干不干。

5、要时刻清醒地认知，你就是个搬砖的

很多想入行的小朋友觉得投行相当高大上，挣得多，光鲜，五星级酒店，头等舱这些标签拼命往上贴，其实这些跟我们关系都不大。要看投行从业者真实的生活，可以看这篇文章：

光说收入，我们的收入跟我们伺候的企业家相比，那是九牛一毛。

那种远在天边的够不上也就算了，有时候近在咫尺的差距会让你更难受。

比如我硕士同学2年半之前从券商营业部辞职卖保险去了，他刚提了一台保时捷卡宴，告诉我，他去年收入将近400w，而且工作强度尚可……

cao，我承认我嫉妒的小火苗蹭蹭燃烧了一晚上，11：40pm才落地出差地，一夜没睡好。

我吭哧吭哧搞了一年，收入也就他一半，还是税前。

我的耳畔回荡着他的话：“等明年老婆生了娃，我就准备在家好好带娃，钱不用太多，每年稳定在 200w即可。”

不说了，继续搬砖去了。